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期市播报:红枣期货重挫逾4%!机构称已接近本轮行情天花板

8月27日,国内产品期货收盘跌多涨少,焦煤、焦炭、动力煤午后走强,均收长下影线;红枣期货重挫逾4%,收跌4.43%,报14135元。国投安信期货指出,期价已经接近本轮行情的天花板。

国投安信期货觉得,红枣产区天气的炒作是此轮期货行情的源头,各种预期冲击市场,对于减产幅度众说纷纭。大家觉得减产是较为确定的,但幅度大概率没市场传说的40%之多。红枣的产量一方面遭到了天气的不利影响,但另一方面农户对于三茬花等的管理对于8月份成长前景改变较多,定性来看减产的幅度会环比预期缩窄。减产题材已经得到了较充分的释放,大家仍保持8月中旬以来的怎么看,觉得期价已经接近本轮行情的天花板,从时间上看8月下旬或者9月上旬将初步确定产量,减产题材接近落地。

值得一提的是,焦煤、焦炭、动力煤午后集体拉升,均收长下影线。截止收盘,焦煤主力跌1.83%,报2523元;焦炭主力跌2.83%,报3164.5元;动力煤跌1.63%,报855.6元。

对于产品后市走向,机构、专家纷纷发表怎么看。

东吴证券指出,本轮大宗产品上涨的趋势在结束前,须先看到美国经济见顶的信号。然而,因为美国金融条件的持续宽松,美国经济复苏的周期性见顶的可能还需要一段时间。因此,至少在今年三季度,主要大宗产品价格仍存在肯定的上涨空间。

上海有色网云数据总监李代胜表示,立足当下,国内铜仍然存在供需缺口,而国家连续抛储或有效调节现货市场的供需矛盾。从铝基本面来看,今年以来国内供给端干扰不断,能耗双控、缺电、缺煤及自然灾害等短期难解,运行产能环比难获有效抬升,叠加铝下游需要马上进入传统旺季,预计三季度将延续去库态势,在基本面给予铝价较强支撑。锌方面,今年国内锌锭提供量远不及市场预期。而国内锌矿马上进入季节性减停产周期,矿提供的降低将继续施压锌冶炼厂。除此之外,北方进入采暖季后,能耗问题仍大概影响部分区域炼厂限电限产。基于此,大家预计四季度锌锭仍有5万吨-8万吨的缺口,国家仍会通过持续的抛储行为来帮市场调节短期供需矛盾。

中金公司指出,进入8月以来,大宗产品市场价格悉数回落;对大宗产品结构性短缺,甚至超级周期的市场预期也开始减弱,现在看,市场情绪变化可能来源于全球疫情反复、渐行渐近的美联储Taper、提供减产的实行、真实需要的走弱与种植区的天气等各种原因;但,大宗产品基本面可能并没太多超预期的新变化,更多的还是市场过度预期的调整。

中航信托宏观方案总监吴照银表示,美国定价的原油、铜铝铅锌等基本金属与玉米豆粕等农商品还有上升空间,供给、需要与货币原因都还较为有益于上涨,但上升也进入了尾部阶段,后续上升空间不大。但以中国定价的黑色产业链此前几个月就已经进入顶部区间,将来高位震动宽幅为主。其需要不是太强,供给受碳达峰、碳中和影响,但此前政策开始适度调整,货币端也愈加不利于其价格上涨。高位震动后将会下行,并且会有较大的下行空间。

国金证券觉得,政治局会议纠正运动式“减碳”,做很大宗产品保供稳价工作,资源品涨价行情或已处在顶部地区。

对于大宗产品超级周期,国际能源及大宗产品价格评估机构阿格斯的首席经济学家David Fyfe则觉得,现在还难以判断大宗产品超级周期会不会来,由于目前的大宗产品价格上涨与经济周期的复苏和提供链问题有关,要到2023年过后才能看得更了解,但从更长期看,2025—2030年不排除出现大宗产品超级周期的可能。